通信设备行业：投资回暖助行业增长

上半年，通信板块走势跌宕起伏。技术的发展、格局的变化和政策的制定共同推动了通信行业的演进。而通信业固定投资的增加，尤其是三大运营商在3G网络建设加大投入，一定程度上提升了相关上市公司的业绩。

有券商分析师指出，基于运营商的资本性支出结构，宽带和无线网络的投资将倾向于光接入和网络优化方向，光通信和无线网优两大子行业将受益，上半年业绩预计相对乐观。

多数公司预增

工信部信息显示，2011年1-4月，我国通信行业收入合计3337亿元，同比增长11.3%，较去年同期9.6%的增长率小幅上升，主要原因是3G业务快速发展拉动行业收入提升。

在此背景下，多家上市公司半年报业绩预计盈利。据Wind资讯统计，在剔除无主营业务的ST公司后，目前已有15家通信设备制造业公司公布了业绩预告，全部预计增长。有4家公司预计中期业绩增长幅度超过30%。

其中，奥维通信（002231）预告的业绩增长幅度最高，公司预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为80%至110%，公司业绩增长主要原因是销售开拓新市场。日海通讯（002313）、新海宜（002089）、国脉科技（002093）预计中期业绩同比增长幅度均在30%至50%之间。

日海通讯表示，根据今年一季度业绩和当前订单及发货情况，公司营业收入、净利润呈现稳步增长态势。同样的，新海宜将业绩增长原因归功于母公司及控股子公司深圳市思博软件技术有限公司营收和净利稳步增长。而国脉科技业绩增长则是由于公司业务规模扩大。

分析人士表示，通信行业整体回暖主要得益于通信设备固定投入的增加。工信部最新数据显示，今年1-4月，通信设备计算机及其他电子设备制造业投资同比增长55%。从统计局的统计数据看，2011年4月份我国移动通信基站设备的产量589.2万信道，同比增长了32.20%，维持了2010年下半年以来高速增长的态势。

与此同时，国内通信设备制造商海外业务也随之增长。5月底，工信部公布的“2011年4月份我国电子信息产品出口情况”显示，1-4月，我国通信设备出口275亿美元，同比增长41.3%，增速比全行业平均水平高21.7个百分点。

广发证券认为，在发展新一代移动通信网和下一代互联网的政策指引下，预计2011年各大运营商将加大投入规模，主要用于光纤接入网络的建设和移动通信网络的优化。

光纤光缆招标价高于预期

目前，在我国光通信产业链的中间环节中，光纤光缆存在产能过剩的现状。光电线缆产品价格一降再降，陷入降价的恶性循环中。而部分光纤设备生产商采取偷工减料的方式赚取微薄的利润，危害产业的健康发展，同时也危害了运营商的网络安全。

不过，这一状况在今年一季度得到好转。广发证券最近一份研报显示，联通年初将光纤光缆招标价格定在71元/芯公里，高于此前业内预期的60元至65元/芯公里。该份报告还指出，受日本地震影响，用于生产光纤光缆的光棒价格持续走高，达到170美元/公斤，在此情形下，有光纤预制棒产能的光纤光缆厂家将能够保持毛利率水平。

公开资料显示，目前国内光纤光缆上市公司中，仅有亨通光电（600487）完成预制棒量产，并且为自主研发技术，预计2011年产能达到300吨，自供比例达60%左右。

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